降准来了。
年内首次全面降准0.25个百分点
中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
这是2023年首次全面降准。
所谓降准，即降低存款准备金率，存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。降准后，意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了。
招联金融首席研究员董希淼对中新财经表示，预计本次降准向银行体系释放中长期流动性约5500亿元，每年降低银行资本成本约70亿元。
出乎意料又在意料之中
此次降准出乎很多人的意料。
董希淼认为，此次降准既出乎意料又在意料之中。本次降准超过预期，但具备必要性。从短期因素看，1月和2月人民币贷款增长迅猛，银行体系补充中长期流动性的需求显著增加;而前两月虽然企业贷款增长较好，但居民贷款增长乏力，需求仍然不足，货币政策加大实施力度正当其时。
中国民生银行首席经济学家温彬对中新财经表示，当前海外银行业风险加大，全球流动性承压，外部发展环境日趋复杂;今年前两个月主要经济指标呈现回升向好走势，但整体复苏基础尚不稳固，需要货币、财政等政策继续协同发力。
降准被视为一场“及时雨”
——提振信心，支持实体经济高质量发展
国家统计局数据显示，1-2月份经济运行呈现企稳回升态势。但外部环境更趋复杂，需求不足仍较突出，经济回升基础尚不牢固。
“因此，为更好引导金融机构加大对实体经济的支持、缓解年初以来银行缺长钱的压力、配合财政前置发力，以及稳定市场预期等，央行在加大MLF超额续作的同时，继续通过降准来释放中长期流动性、提振信心，以巩固经济回稳向上态势和银行业平稳运行。”温彬分析。
董希淼指出，降准有利于降低金融机构资金成本，增强金融机构向实体经济让利、降低融资综合成本的持续性。同时传递明确的政策信号，引导金融机构更好地助力稳增长、扩内需，进一步稳定市场信心和预期。
——正向影响，利好楼市股市平稳发展
英大证券首席经济学家李大霄表示，此次降准在方向上符合预期，在出台时机上超出预期，降准对稳定房地产市场，促进经济增长和稳定股市皆具备重要作用，对实体经济特别是对急需资金的企业是一场“及时雨”。
中原地产首席分析师张大伟对中新财经表示，在稳增长目标下，货币政策将会继续为实体经济的恢复发展提供相对充足的流动性支持，降准释放中长期流动性，对于房地产是利好。当下房地产市场最核心的问题是信心问题，降准对宽信贷、稳信心有比较大的作用。
董希淼分析，此次降准实施后，银行资金成本得以降低，银行减少加点的动力增强，预计本月或下月LPR(贷款市场报价利率)特别是5年期以上LPR有望下降。这将有助于降低存量和新增房贷利率，减轻居民住房消费负担，助力房地产市场平稳健康发展。
未来还会降准吗?
央行行长易纲3月初在新闻发布会上曾指出，过去五年，通过14次降准，不到8%的法定存款准备金率，不像过去那么高了，但是用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式，使整个流动性在合理充裕的水平上。
央行在此次降准时表示，精准有力实施好稳健货币政策，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，着力推动经济高质量发展。
董希淼认为，我国货币政策近年来虽然加大对实体经济的支持力度，但一直保持稳健的基调不变，并未超发货币，未实施大水漫灌等宽松手段。而且我国物价水平保持基本稳定，2月CPI同比仅上涨1%，通胀形势温和可控，未来通胀压力并不大。此次降准之后，我国金融机构加权平均存款准备金率为7.6%，因此，未来降准仍有一定空间。
